Calculateur de taux de retrait sûr

C'est la part du portefeuille qu'un retraité peut retirer la première année, puis soutenir en termes réels, avec une probabilité élevée que l'argent lui survive. L'estimation la plus connue est la règle des 4 %, issue de l'étude de William Bengen de 1994 et de l'étude Trinity, toutes deux fondées sur les rendements historiques des actions et obligations américaines pour des retraites de 30 ans. Des travaux plus récents d'Anarkulova, Cederburg, O'Doherty et Sias (2025), sur un large échantillon de marchés développés plutôt que sur le parcours américain exceptionnel, situent le chiffre comparable près de 2,7 %. Aucun nombre unique n'est sûr sur tous les marchés et tous les horizons, et c'est pourquoi ce calculateur montre la durée de vos propres dépenses au lieu de promettre un taux.

La projection constante fait croître le solde à votre rendement réel attendu et retire les dépenses annuelles à la fin de chaque année. En résolvant cette récurrence pour l'année où le solde atteint zéro, on obtient la formule de durée d'une rente, la réponse est donc exacte plutôt qu'arrondie à l'année. Deux cas particuliers comptent. Si les dépenses annuelles ne dépassent pas le portefeuille multiplié par le rendement réel, la croissance remplace chaque retrait et l'argent ne s'épuise jamais. Et à un rendement réel de 0 %, la formule se réduit à une simple division, le portefeuille sur les dépenses.

Le calculateur simule 5 000 histoires de marché possibles. Dans chacune, le rendement réel de chaque année est tiré d'une distribution dont la moyenne correspond à votre rendement attendu et dont la dispersion est la volatilité que vous fixez, et les dépenses sont retirées en fin d'année. La probabilité de réussite est simplement la part de ces histoires où le portefeuille conserve de l'argent à votre horizon. Une réussite de 80 % signifie donc que le plan a échoué dans 1 000 des 5 000 histoires simulées. C'est une mesure de la place que le plan laisse à la malchance, pas une prévision d'un marché particulier.

Deux retraites peuvent obtenir le même rendement moyen et finir de façon complètement différente selon l'ordre d'arrivée des rendements. Quand les mauvaises années viennent d'abord, les retraits sortent d'un portefeuille déjà réduit, et les bonnes années qui suivent travaillent sur une base trop petite pour réparer les dégâts. C'est le risque de séquence des rendements, et il n'existe que pendant les retraits : un épargnant sans retraits finit au même endroit quel que soit l'ordre. C'est la raison pour laquelle la projection constante de ce calculateur est systématiquement plus optimiste que la simulation, et pour laquelle l'écart entre les deux mérite d'être pris au sérieux.

Un rendement réel, c'est-à-dire après inflation, en moyenne arithmétique. Le calculateur garde chaque chiffre en valeur d'aujourd'hui, un retrait qui conserve son pouvoir d'achat n'est donc un nombre constant que si la croissance est aussi mesurée nette d'inflation. Les portefeuilles d'actions diversifiés ont historiquement rapporté environ 4 à 5 % réels sur longue période, d'où les valeurs prédéfinies de 2, 4 et 5 %. Pour la volatilité, un large portefeuille à dominante actions a connu des variations annuelles proches de 15 %, et les mélanges plus obligataires sont en dessous. Ne saisissez pas ici un 7 ou 8 % nominal, et ne soustrayez pas l'inflation d'un rendement déjà réel.

Les impôts sur les revenus d'investissement et les retraits, les frais des fonds et des plateformes, et toute pension publique ou d'employeur, qui pour la plupart des gens remplace une partie des dépenses ; vérifiez comment votre pays impose les retraits à la retraite. La simulation tire le rendement de chaque année indépendamment d'une distribution lognormale, qui sous-estime les krachs plus profonds ou plus longs que ce modèle ne le permet, et elle garde des dépenses fixes en termes réels, alors que les vrais retraités réduisent généralement après les mauvaises années. Elle suppose aussi un seul portefeuille avec un seul rendement, pas des comptes séparés aux règles différentes. Traitez le résultat comme un test de résistance de votre plan, pas comme une garantie.