Calcolatore rendimento BTP

Il rendimento a scadenza è il tasso annuo unico che, capitalizzando sul tuo prezzo di acquisto, riproduce esattamente ogni cedola e il rimborso finale, riassumendo così un flusso di pagamenti separati in un unico numero confrontabile. Poiché i BTP pagano due cedole l'anno, il calcolatore trova prima il tasso su un periodo semestrale e poi lo annualizza come (1 + tasso semestrale)^2 - 1, la convenzione dell'annuo effettivo. Questo corrisponde al modo in cui Borsa Italiana pubblica il rendimento effettivo a scadenza sul mercato MOT, e non al bond-equivalent yield (due volte il tasso semestrale) usato in altri mercati, quindi i valori delle due convenzioni non sono direttamente confrontabili.

Il rendimento lordo a scadenza ignora le imposte; il rendimento netto risolve la stessa equazione sui flussi di cassa al netto delle imposte. L'Italia tassa le cedole e le plusvalenze sui titoli di Stato con un'imposta sostitutiva, qui al 12,5% di default secondo il D.Lgs. 239/1996, ben sotto il 26% applicato alla maggior parte degli altri redditi da investimento. Questo scarto si accumula lungo tutto il periodo di possesso, quindi il valore netto risulta tipicamente ben inferiore a quello lordo anche con un'aliquota fiscale contenuta. Cambia l'aliquota nella sezione avanzata se la tua è diversa, e verifica l'aliquota attuale prima di agire sul risultato.

Pagare più di 100 per 100 di nominale blocca una minusvalenza a rimborso, dato che il titolo rimborsa comunque esattamente 100. Il calcolatore mostra questa perdita come una plusvalenza netta negativa e non applica alcun credito d'imposta: la compensazione di una perdita su un titolo con altre plusvalenze dipende dalla tua posizione fiscale complessiva al di fuori di questo titolo e non è modellata qui. Un prezzo sotto la pari ha l'effetto opposto, e la plusvalenza a rimborso è tassata alla stessa aliquota delle cedole.

Quando regoli l'operazione a metà di un periodo cedolare, paghi al venditore il rateo di interessi che ha maturato dall'ultima cedola, in aggiunta al prezzo secco, e questo importo si aggiunge al tuo esborso. Alla cedola successiva, il regime fiscale deduce dalla base imponibile di quella cedola il rateo che hai già pagato, così viene tassato solo l'interesse che hai effettivamente maturato come nuovo detentore. Attiva acquisto tra due cedole e inserisci i giorni dall'ultima cedola per vedere entrambi gli effetti; il calcolatore usa un periodo semestrale fisso di 182,5 giorni invece del conteggio esatto dei giorni di calendario, con uno scarto ben sotto mezzo punto percentuale di una cedola.

Borsa Italiana pubblica i prezzi in tempo reale e di fine giornata di ogni BTP quotato sulle pagine del mercato MOT, insieme al tasso cedolare, alla data di scadenza e al codice ISIN che identifica l'emissione specifica. Il Ministero dell'Economia e delle Finanze elenca inoltre ogni BTP in circolazione sul sito del Dipartimento del Tesoro, con le condizioni di emissione originarie. Usa il prezzo secco e non il prezzo che pagheresti effettivamente a regolamento, perché questo calcolatore aggiunge separatamente il rateo di interessi quando attivi quell'opzione.

Presuppone che tu tenga il titolo fino al rimborso, quindi non modella la vendita anticipata né il rischio di prezzo che comporterebbe. Non compensa una minusvalenza con altre plusvalenze, non copre i BTP Italia o BTP Valore, che pagano cedole crescenti e rivalutazioni legate all'inflazione, né i CCT a tasso variabile, e approssima il rateo di interessi con un periodo semestrale fisso di 182,5 giorni invece delle date di calendario reali. Considera il risultato una stima a scadenza per un BTP a cedola fissa ordinario, non un sostituto della conferma del tuo broker o del parere di un commercialista sulla tua posizione specifica.